12月2日，央行官网发布了署名文章《郭树清：完善现代金融监管体系》。银保监会主席郭树清从回顾中外金融监管史可吸取的经验教训切入，分析当前我国金融形势，以及“十四五”期间应如何系统性地进行金融监管体系改革。其中指出，房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”，要坚决抑制房地产泡沫。

郭树清指出，房地产与金融业深度关联。上世纪以来，世界上130多次金融危机中，100多次与房地产有关。2008年次贷危机前，美国房地产抵押贷款超过当年GDP的32%。目前，我国房地产相关贷款占银行业贷款的39%，还有大量债券、股本、信托等资金进入房地产行业。可以说，房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”。

值得关注的是，央行近日发布的《2020年第三季度中国货币政策执行报告》再次强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。

整体来看，2020年第三季度，全国房价总体稳定，商品房销售和房地产开发投资逐步恢复，房地产贷款增速保持回落。

前述《报告》中的数据显示，9月，全国70个大中城市新建商品住宅价格同比上涨4.5%，涨幅较6月回落0.4个百分点，二手住宅价格同比上涨2.2%，涨幅与6月基本持平。1-9 月，全国商品房销售面积同比下降1.8%，销售额同比增长3.7%。

在房地产开发投资方面，1-9月，全国房地产开发投资同比增长5.6%，增速较上半年提高3.7个百分点。其中，住宅开发投资同比增长6.1%，增速较上半年提高3.5个百分点，占房地产开发投资的比重为74.0%。

在房地产贷款方面，9月末，全国主要金融机构（含外资）房地产贷款余额48.8万亿元，同比增长12.8%，增速较6月末回落0.3个百分点。房地产贷款占各项贷款余额的28.8%。其中，个人住房贷款余33.7万亿元，同比增长15.6%，增速较6月末回落0.1个百分点；住房开发贷款余额9.3万亿元，同比增长11.4%，增速较6月末下降0.6个百分点。

沪指盘中创新高！A股开启跨年行情？

12月2日，沪指早盘突破前高3458.79点，创2018年2月以来新高，随后震荡收跌0.07%。值得注意的是，在12月1日，北向资金净流入162.93亿元，创下近15个交易日以来的新高。

记者注意到，近期机构纷纷发布2021年宏观经济及资本市场的预测，A股跨年行情被看好，“顺周期”成为A股的热词。

仍有资金选择观望

12月2日，沪指早盘突破前高3458.79点，创2018年2月以来新高，随后震荡收跌0.07%。财信研究院资深研究员胡文艳认为，沪指突破年内新高是由于近期央行加大MLF等资金净投放力度，有力缓解了前期信用债违约引发的资金面偏紧压力，市场对流动性的预期有所改善。

东吴证券分析，两市成交量相较于前一日出现萎缩，说明仍有很多资金选择观望。在权重蓝筹板块“搭台”之后，此前连续弱势调整的题材股有望迎来反弹，投资者近期仍应以持股为主，等待板块轮动后的补涨机会。

短期市场波动或加大

近期机构纷纷发布2021年宏观经济及资本市场的预测，A股跨年行情被看好，与此同时，“顺周期”成为A股的热词。巨丰投顾分析，四季度以来外部的不确定性因素逐步消化，市场风险偏好也开始回升，并带动了海外资金的加速回流。而内部来看，经济持续复苏以及流动性合理充裕的背景下，市场向好趋势的逻辑没有发生改变。随着企业盈利不断上升，市场营利性驱动的特征也较为明显，有望推动指数继续前行，跨年行情已经开启，市场也或迎来新的繁华。

不过，也有业内人士表示，此时难言跨年行情正式启动，短期市场波动或加大。

值得关注的是，今年以来，监管层在推动中长期资金入市方面持续发声，险资、社保、公募、外资等长期资金在投资A股范围和规模上都有了显著提升。

招商证券指出，公募基金重仓股目前已经处于历史高位，估值有待消化，基金发行节奏可能会略有放缓。而银行理财的配置及其委托投资将是未来公募基金增量的重要来源。综合测算结果显示，2021年A股资金流入规模有望超万亿。

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